阿里金融布局信用卡向银行迈进

[导读]阿里金融不仅开始提供无线的信用支付，还筹谋发行信用卡，向银行再迈进一步

阿里巴巴的信用卡，渐渐习惯在淘宝上购物的你，是否会有兴趣来一张？

这不是玩笑，而是可能很快变成现实。财新记者了解到，阿里巴巴自主发行信用卡，已经箭在弦上。

“当你用手机软件叫出租车却无法支付时，当你想在优酷上购买一个正版视频想付2元钱时，对你来讲比登天还难。难道是中国的金融机构不发达？难道是这这些软件开发者不勤奋？不对，是因为支付工具太薄弱，没有很好地满足这些普通客户群的需求。他们要的就是仅仅付几块钱。”3月6日，阿里金融事业群总裁负责人胡晓明在杭州召开媒体见面会如是说，阿里巴巴将在4月推出基于无线客户端的“信用支付”业务。

这一“信用支付”业务被业界称之为“虚拟信用卡”，买家可以不借助任何信用卡，直接在支付宝上透支付款。其中透支的资金来自银行。目前合作银行尚未公开，但业内人士认为，阿里巴巴拥有成熟的用户数据库，“信用支付”将成为各大银行小微业务合作的理想对象，但也将冲击竞争激烈的信用卡市场。

工行信用卡中心人士表示，“信用支付”和信用卡目标客户群不同，前者会更偏重普通人群，因为其授信门槛肯定会比传统信用卡低。银行的信用卡审核员都会看申请者在央行征信系统中有没有信用记录，如果没有都会加倍谨慎。另一方面，由于授信额度太小，短期对信用卡冲击不明显。

但他同时认为，长期来看，如果阿里巴巴信用支付的线下业务做得好，肯定会冲击到传统信用卡，“甚至颠覆一种模式，也许有一天，银行会发现人们去商场购物都用手机付款了”。

而比阿里巴巴宣布发行“虚拟信用卡”更近一步的是，财新记者了解到，央行已基本同意阿里巴巴向支付宝客户发放信用卡，且不止在阿里巴巴旗下的电子商务平台天猫和淘宝使用。接近央行的知情人士告诉财新记者，“阿里巴巴应会设立一家信用卡公司，这将是中国第一家向信用卡领域发展的第三方支付机构。”

不过，截至本刊发稿前，阿里巴巴有关人士尚未公开承认信用卡获批。

自立一派

阿里巴巴已经公布的“信用支付”业务和信用卡类似，也有最长38天的免息期，即每月31天再加7天。该服务是由阿里金融提供，针对的是支付宝用户。在授信过程中，信用分析来自阿里金融，资金将来自银行。

阿里巴巴为此专门成立了一家担保公司，通过数据挖掘识别客户风险，同时承担担保，当一个客户一个月以后没还钱，阿里巴巴先行垫付。

“我们只对支付宝实名用户开放‘信用支付’，当一个客户出现逾期以后，我们的担保公司依次通过短信通知、语音催收、人工催收、上门催收的次序催款。如果365天后还没有收回欠款，就会注销掉他的支付宝账户。当然，我们在每一笔贷款发放时都会计提坏账拨备。”胡晓明说。

按照法律规定，担保金额最多是资本金的10倍。阿里担保注册资本3亿元，即最大的担保额为30亿元。胡晓明表示，到今年底，消费者的信贷需求最多不会超过10亿元，预计在四五亿元之间。“信用支付”业务首先将在湖南和浙江两地开通试水。“浙江是沿海，湖南是中部，我们希望能够建立两个对比的省份样本，下一步整体开放时，能够对风险和客户需求有更好的计量。”胡晓明表示。

地区限制是针对买家制定，卖家则不受地区限制。胡晓明表示，该业务会很快开放到全国。 目前支付宝注册账户数为8亿户，但经过地区限制、实名认证等条件的筛选后，预计第一批信用支付能够服务的人群在8000万左右。

对买家而言，经过阿里金融的数据分析，可以获得1元到5000元不等的授信额度，暂时不设单笔限额。

“信用支付”将仅限于无线客户端使用，暂时不对PC用户开放。胡晓明表示，阿里金融推出信用支付的主要目的是提高无线客户端支付的成功率。

支付宝发布数据称，2013年春节期间无线支付同比增长4.7倍，北京地区的无线支付笔数达到64万笔，占总支付笔数的25%。

相对于与日俱增的使用者，无线支付的成功率并不高。胡晓明表示，“现在支付宝PC端的支付成功率超过了90%，相比之下，支付宝无线客户端的成功率只有38%。无线客户端未来一定是增量市场，因此我们希望借此机会，扩大手机无线客户端的应用。”

阿里巴巴近年来一直通过和银行合作打通无线支付的通道。然而，无论是绑定借记卡还是银行卡，总会有客户出于担心账户安全或嫌麻烦而拒绝使用。

“我们就是要开辟一个通道，让几亿网民在消费5毛钱1块钱时，能够用手机付出去，而不是再回到PC上。”胡晓明表示。

PK信用卡

“信用支付”向卖家或买家中的一方收取0.8%的手续费。2月28日起，信用支付已进入招商阶段，卖家须提交申请，表示同意接受0.8%的手续费，之后阿里金融会对卖家的资质进行审核。

淘宝一位服装卖家认为，0.8%的手续费并不算高。“通常淘宝服装的净利润都在15%以上，在淘宝上做链接推广最低也要收5%。我用一部分手续费换取更多的成交机会，何乐而不为？”

目前支付宝现有的各项支付功能几乎都是零费率，其中包括余额支付、借记卡支付、信用卡小额支付等。支付宝内部人士表示，零费率是指对卖家不收手续费，但其实支付宝还是需要支付给银行刷卡费用，这笔费用是由淘宝代为承担。

目前，只有信用卡大额支付（每日500元以上）向卖家收取1%手续费。支付宝公关总监陈亮表示，这1%中包含了付给银行的手续费，其余少部分归支付宝。而银行的手续费和正常的刷卡手续费相差无几。

2月25日，信用卡刷卡手续费下调后，按照行业区分，餐饮娱乐类整体费率为1.25%，一般类为0.78%，民生类为0.38%，公益类为0%。

即将出台的“信用支付”0.8%的手续费中包括支付给银行的刷卡费，此外还有阿里巴巴自己扣留的担保费用、运营成本和税。

这种对买卖双方具有双向吸引力支付方式，会不会对传统信用卡支付产生冲击？

“目前工行作为中国信用卡发行规模最大的银行，经过十几年的努力，也只发出去7000多万张信用卡，而阿里巴巴‘信用支付’一开始就有8000万用户，这是很可怕的。”前述工行人士表示。

不过，也有投行分析人士指出，传统信用卡也将成为“信用支付”最大的竞争者，“‘信用支付’和银行信用卡之间有很强的替代性，现在拥有信用卡的人非常多，而且信用卡还有积分等活动，因此要想做大业务的话，‘信用支付’可能也要考虑推出积分返点等优惠活动。”

工行信用卡中心人士表示，传统信用卡的增值服务做得已经十分成熟，例如优惠商家活动、积分活动、贵宾服务等。阿里巴巴“信用支付”要赶超还需时日。财新记者获悉，目前“信用支付”还没有关于积分优惠活动的设计。

但陈亮表示，“信用支付”可以帮助没有信用卡的用户开始积累信用，这些信用数据沉淀在阿里巴巴数据库中，未来可呈报给银行，作为银行发信用卡和放贷的重要指标。支付宝成立近10年来，通过推荐客户，共为银行带来新增信用卡用户500万，借记卡用户5000万。

竞合关系

胡晓明称，由“信用支付”业务展开的与银行的合作模式将“超越”此前的合作，因为阿里巴巴已经具备了小额信贷的风控能力。

尽管资金来自银行，但授信审核则由阿里巴巴来做。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，对各家银行来说，和阿里巴巴的这种合作形式都是极具吸引力的。“如今各家银行都希望做小微贷款，但又担心风控的问题。和阿里巴巴这样拥有庞大用户数据库的企业合作，坏账率一定很低。”

鲁政委表示，目前各家银行做小微贷款，很多都依靠寻找大型枢纽企业，从而给该枢纽企业的合作企业贷款。例如有的超市实行企业会员制度，通过和该超市合作，银行就能够看到企业采购物品的数量和频率，从而掌握这些企业一部分征信信息。

目前，某些专注小微的股份制银行按照行业划分了事业部，例如能源金融部、地产金融部、交通金融部、冶金金融部等，各个地区也设立了相应的服务中心。

鲁政委表示，这些事业部和服务中心所做的事情，就是在寻找枢纽企业，从而顺藤摸瓜挖掘小微企业客户。

“由于央行征信系统不成熟，所以银行只能自己慢慢向前走，到处寻找可以控制风险的数据库。而阿里巴巴的数据库无疑是最庞大而丰富的，正是银行眼里的优质枢纽企业。”鲁政委表示。

陈亮表示，给用户授信额度的测算非常复杂，“用户收货地址是否固定、买实物类产品的多少、缴纳水电煤气费的多少、是否经常订商旅机票等所有能想到的信息，都会成为测算授信额度的基础。”

据内部人士介绍，淘宝现在拥有1.45亿名会员，其中卖家有600万名。通过阿里巴巴、淘宝、天猫、支付宝等一系列平台，阿里金融可以获得卖家会员的商品交易量、真实性、商铺活跃度、用户满意度、库存、现金流、甚至水电缴纳等信用数据，相当于拥有了一个属于自己的征信系统。

胡晓明表示，数据挖掘已成阿里巴巴集团继电子商务和金融平台后的第三块核心发展领域。

从另一个角度，通过和阿里巴巴合作，银行也能够获得新的市场覆盖。过去一家银行只能给自己的信用卡客户提供透支，现在突然有了8000万用户，即使不是这家银行的客户也能从这家银行透支和还款。

然而，究竟哪家银行能够成为第一个“幸运儿”尚属保密阶段，但陈亮透露，目前合作银行只有一家，而且“大行未必能看上这块小蛋糕”。

对于阿里巴巴拟发行信用卡一事，前述央行内部人士预计，是阿里巴巴单独来发。因为跟银行合作发卡不需央行特别审批，发联名卡即可。

国泰君安高级经济学家林采宜(微博)认为，如果阿里巴巴是跟银行发联名卡，不算业务创新；如果是阿里巴巴单独发性商业性质的信用卡，在中国就是第一家第三方支付机构发行信用卡。

向银行迈进

投行分析人士认为，目前阿里巴巴受资本金杠杆率的限制，可能没有足够的能力单独放贷，故而选择和银行合作。而一旦阿里巴巴获得了银行牌照，杠杆率迅速放大，就不再需要和银行合作，而可以用自有资金做信用支付。

近年来阿里巴巴在其金融发展之路上愈行愈勇。2007年，阿里巴巴通过与工行合作给会员提供贷款；2010年，阿里巴巴成立了独立的小贷公司，用自有资金为会员提供贷款。

2012年，阿里巴巴联手山东省国际信托有限公司推出“山东信托·阿里星集合信托计划”，将信贷资产打包，两期信托产品共募集3.6亿元。

2013年以来，证监会公开信息显示，由东方证券发行的“阿里巴巴1号”专项资产管理计划已在春节前向证监会提交申请材料。同时，嘉实基金等基金公司也在参与发行阿里小贷的资产证券化私募产品（参见本刊2013年第8期“阿里小贷趟路资产证券化”）。由于银监会规定小贷公司放贷额度不能超过资本金50%，阿里金融通过资产证券化等途径，为自己增加了流动性。

“某种程度上而言，阿里巴巴实际上已经是家银行了。” 中国期货研究院常务副院长王红英表示，从做小贷业务，到推出信托产品，阿里巴巴走的都是银行模式，现在缺的只是一纸银行牌照而已。

鲁政委则认为，阿里金融一旦成为银行，必须面向所有公众，数据挖掘的优势可能不复存在。

但投行分析人士则表示，成为银行意味着可以大量吸收公众存款，可以一夜之间将杠杆率扩大数倍，同时阿里巴巴依然可以只对会员放贷，因此成为银行，并不会影响阿里巴巴的风控。

阿里金融相关负责人王彤则反复强调，对于“信用支付”，阿里金融并非直接借钱给买家，而是由合作银行执行信用卡部分的业务，阿里金融尚未直接介入资金流动等银行的敏感地带。

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