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2010股市大片之上市公司篇中国股市的强盗贵族时代

发布时间:2021-01-08 03:41:38 阅读: 来源:灯箱厂家

片名:生化危机4

关键词:PE腐败案

领衔主演:国信证券、中信证券

简介:李绍武的“PE腐败第一案”,让深藏在投行圈中的“潜规则”浮出水面,证券业由此爆发了一场“诚信危机”。

剧情:历经3年的综合治理,券商业貌似已远离涉嫌腐败这类话题,但2010年却又见多起。今年的投行圈子不太平,从“PE腐败第一案”的李绍武案到内幕交易潜逃第一人谢风华,保荐人这一“铂金领”群体被置于聚光灯下,而深藏在投行圈中的“潜规则”也随之浮出水面。

创业板的推出,无疑给那些提早进入创业企业,为其提供资金支持的创投企业来说提供了一条理想的退出渠道。数倍甚至数十倍的高额回报,也诱发了新潮的“PE腐败事件”。所谓“PE腐败”,即保荐人通过隐蔽方式持股保荐项目,待保荐项目成功上市后再套现落袋为安。然而,投资者看不到的是,投行机构人士和保荐人参股其保荐项目,一直是行业潜规则,不少需IPO的公司也天然地认为保荐机构或保荐人雁过拔毛是正常现象,由于操作隐秘,且大多为君子协议,此前从未有案例披露。而国信证券的李绍武以及中信证券的谢风华皆因此而案发,终于揭开了投行PE腐败的“冰山一角”。

今年5月,国信证券因爆出“PE腐败案”而被推上舆论的风口浪尖。国信证券内部通报,李绍武已被国信证券除名。自2001年来,李绍武通过其妻邱利颖及其设立公司等方式,参股已上市公司莱宝高科(002106)、轴研科技(002046),最近的一笔,是已经过会的四方达,但该公司因为“李绍武案”一直未能获得上市批文。此三项总投入不足143万元,按当时市值测算达3200万元,回报率超过20倍。

在李绍武PE腐败事件炒得轰轰烈烈时,另一桩内幕交易案也浮出水面。中信证券前投资银行部副总裁谢风华在2009年6月参与ST兴业的重组过程中,让其亲戚朋友在上市公司发布重大重组公告之前,买入ST兴业股票,自己也在本人的电脑上通过其堂弟的股票账户买卖这只股票,从而赚取了4倍的高额回报。

目前,两案都还处于证监会调查阶段,而谢和其妻在监管部门的调查过程中逃匿。针对PE乱相,监管层也在行动。11月16日,国务院办公厅转发了证监会、公安部、监察部等五部委《关于依法打击和防控内幕交易的意见》,初步形成了综合防控和打击内幕交易的政策体系和监督机制。

【影评】 PE腐败似乎已经从幕后走向聚光灯下,但目前的局面也并不那么乐观。两件案子都只是投行涉嫌PE腐败的冰山一角,其反映的是突击入股、保代持股等违规现象的蔓延。巨大的利益空间促使相关人员铤而走险,违法违纪;反思这一事件,监管漏洞也是违规滋生的土壤。此时推出更加完善的监管制度和更加强力的监管手段,以阻断利益链条,显得尤为重要而迫切。

片名:唐山大地震

关键词:老鼠仓

领衔主演:明星基金经理

简介:监管层棒喝基金业老鼠仓,成为今年基金业的“唐山大地震”,这场始于深圳的监管风暴,让沪深基金业风声鹤唳。

剧情:与一级市场相比,二级市场更显得“乱象丛生”。一直以来,由于制度的缺失和信息披露不完备,内幕交易和“老鼠仓”屡禁不止,成为证券市场挥之不去,“春风吹又生”的“毒瘤”。在即将过去的这一年里,“老鼠仓”已是基金业的热门话题。谈及这个词,业内人士的语气总是显得避讳又兴奋。

12月的上海基金业和往年相比,显得格外有几分风声鹤唳。从郑拓到李旭利再到许春茂,上海三位明星基金经理先后折戟于监管风暴。颇为耐人寻味的是,郑拓和李旭利,均是从公募转投私募,从而东窗事发,而外界对其在公募密谋老鼠仓,而转去私募“漂白”和“兑现”的传言也不绝于耳。

始于深圳的这场监管风暴,目前依然呈现出愈演愈烈之势。早在今年9月7日,中国证监会就通报了对三名涉嫌“老鼠仓”的基金经理违法违规处理结果。其中长城基金的原基金经理韩刚已被移送公安机关追究刑事责任,这也是管理层第一次将“老鼠仓”基金经理移送公安机关并追究刑事责任,韩刚也可能成为进入《刑法》程序的第一个“老鼠仓”经理;另外,景顺长城基金的原基金经理涂强被取消基金从业资格,除没收违法所得外,另罚款200万元,并终身禁入市场;而长城基金的原基金经理刘海被取消基金从业资格,没收违法所得外罚款50万元,并罚3年禁入市场。

这还不是终点,沪上传言四起,而基金公司亦是澄清不断。此前市场传言,国海富兰克林原基金经理黄林就因监管部门从其电脑中复原出了MSN记录,有对外泄露公司持仓股票的嫌疑,遭立案调查。再加上此前的老鼠仓第一人上投摩根的唐建,以及南方基金的王黎敏和融通基金的张野,基金业内的“硕鼠名单”已经洋洋洒洒近十人。

12月2日中国证监会副主席姚刚公开表示,任何机构和个人都不能触犯“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送这三条底线,否则将受到严厉的查处。

然而,上海某私募人士的话语或许能够说明这个行业的现状谁能说自己经得起调查呢?这个行业又几个能是真正意义上清清白白的?

【影评】 今年的基金业步入“多事之秋”,有分析人士大唱赞歌,认为相继爆出多起“老鼠仓”的传闻,并不是基金业“老鼠仓”变多,而是表明我们的监管层对基金内幕交易的打击力度加大了。他山之石,可以攻玉。在香港市场,基金经理以及其亲属买卖的股票,每个月的对账单会自动发送到公司;而且基金经理如果买公司关注的股票,不能在其基金公司买之前买;对于公司没有配置的股票,基金经理买入的时候,也要说明充分的理由。对于基金业的“老鼠仓”,也许“疏”比“堵”更有效。

片名:非诚勿扰

关键词:操纵股市

领衔主演:高盛等海外大鳄

简介:在A股高盛的一份报告引发A股“黑色星期五”的暴跌,关于海外大鳄涉嫌操纵中国股市的声讨,就此甚嚣尘上“狼外婆”还是“吸血鬼”?对于国际投行,A股发言请“非诚勿扰”。

剧情:今年7月份开始的牛市行情一度让中国股民“扬眉吐气”,正当投资者憧憬着年底的“钱景”时,11月12日的“黑色星期五”终结了一切。11月12日,对于中国股市来说是黑暗的一天,刚刚蹒跚登上3000点的上证指数当天跌下了这一心理关口,深成指更是狂跌近千点,跌幅高达7%。两市股指双双创出14个月以来的最大单日跌幅。

一时间,市场风声鹤唳,疑云骤起。对于这次下跌,坊间流传着各种说法。有媒体寻因发现,著名投行高盛当日以邮件形式提醒境外客户,表示中国政策调整可能引发加息预期,建议客户卖出手上中国股票;讽刺的是,就在不久前的10月末,高盛刚刚发布了一份积极看好2011年前景的中国投资策略报告,名为《2011年前景:增长的堡垒》。

12月1号,人民日报海外版刊登一篇评论员文章:《中国股市,下一个20年怎么走》,其中提到,要警惕和打击操纵市场的国际资本大鳄,文章对11月12日“黑色星期五”提出了另一个原因,即“某著名外资投行在这期间翻云覆雨,导致A股大跌,并蓄意牟利”,明眼人一看就是在说高盛。

对于这一质疑,高盛董事总经理、中国首席投资策略师朱悦12月初表示,A股大跌11月的与高盛的报告并无关系,两者可能只是时间上的巧合;实际上,高盛并没有看空中国,反而从长远仍看好中国股市。

然而,“高盛否认操纵A股”依然令人深思。高盛先前之后的表态,令人难免对高盛的表里不一口诛笔伐。更何况,高盛所干的“巧合”的事也实在太多了。

【影评】 不管高盛操纵论是非曲直如何,但仅仅因为一份报告,就能给内地股市带来雪崩般的影响,这也值得我们深思。在一个谙熟“市场运作规律”的国际投行眼里,中国股市不过是一个蹒跚学步的孩子,对金融市场可能存在的风险还缺乏深刻的认识,而这也恰恰成了这些国际投行可能操纵内地股市的最好时机。

这对股民是一个教训,在一个成熟理性的市场,人们对于各种投行发布的“大道消息”也非常关注,但投行的话却不能完全当真。没有人可以准确预测股市,雷曼的倒掉,足以说明一切。

同时,这也给我们的股市监管部门敲响了警钟。在美国金融危机的时候,高盛在美国证券市场上也是兴风作浪,而美国政府和监管层都起诉过高盛,最后是以高盛承担罚款而了结。而在目前的中国资本市场,面对投行和资本大鳄的这种手段,我们没有任何的应对办法。在这种形势下,完善“游戏”规则,迫在眉睫。

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